Según los últimos datos de la Asociación Internacional del Aluminio, en el primer trimestre de 2020, se produjeron un total de 16.072 millones de toneladas de aluminio primario a nivel mundial, que fueron 15.74 millones de toneladas con respecto al mismo período del año pasado, un aumento de 330,000 toneladas y un aumento del 2.1%.

Esto es un desastre para los productores mundiales de aluminio.
Entre todas las incertidumbres generadas por COVID-19, una cosa es segura. El uso de aluminio no ha aumentado a un ritmo cercano a esta relación.

La pregunta ahora es cuánto ha caído. Dado que la mayor parte de la capacidad de fabricación de automóviles del mundo (un sector clave de aluminio para uso final) se ha cerrado, la respuesta intuitiva es realmente muy difícil.En el mercado de aluminio opaco, la señal más real es el precio. CMAL3 de la Bolsa de Metales de Londres estableció un mínimo de cuatro años de $ 1,455 por tonelada a principios de este mes. El precio actual de la transacción es de aproximadamente $ 1490.Al menos el aluminio no tendrá un "precio negativo" como el contrato de petróleo del WTI, y el espacio de almacenamiento no se agotará, pero esto es parte del problema del aluminio.Otros metales industriales están experimentando choques de oferta, aliviando parcialmente los choques de demanda de coronavirus, porque las minas de todo el mundo se han visto obligadas a detener las operaciones debido a bloqueos por parte de los principales países productores como Perú.

Sin embargo, incluso en los países con las peores paradas, como Sudáfrica, la mayoría de las fundiciones de aluminio están designadas como industrias clave y se les permite continuar sus operaciones.

Aluar de Argentina sufrió el peor bloqueo. Para cumplir con las medidas de cuarentena de emergencia del gobierno, la compañía cerró temporalmente el 50% de su capacidad en la fundición de aluminio de Puerto Madryn con una producción anual de 460,000 toneladas.

Rio Tinto ha dejado inactiva una de las cuatro líneas de producción de aluminio electrolítico en su fundición de aluminio Tiwai Point en Nueva Zelanda, mientras que Hydro retrasó el reinicio de su línea de producción de 95,000 toneladas en su fundición de aluminio Husnes en Noruega.

Ya hay indicios de que esta nueva crisis se moverá hacia el mismo guión que la antigua crisis.

Desde mediados de marzo, los inventarios de LME han aumentado significativamente, con solo un poco más de 400,000 toneladas de metal ingresando al almacén registrado.
Sin embargo, esto puede ser solo la punta del iceberg, porque el sistema de almacenes sombra de LME ha estado creciendo durante la última década. El exceso de metal primero será absorbido por este almacenamiento "cuasi-mercado" antes de convertirse en un metal con garantía LME.
Al mismo tiempo, el diferencial en la Bolsa de Metales de Londres (LME, por sus siglas en inglés) se ha reducido significativamente, con el diferencial de spot a tres meses extendiéndose a un diferencial positivo de aproximadamente US $ 40 por tonelada en los últimos días. Este no fue el retorno de la prima de super futuros del 2009, pero fue la estructura más amplia en cuatro años.

En resumen, el mercado del aluminio muestra varias señales de que los errores de la crisis pasada se están repitiendo.